Οι επιπτώσεις από την πρόσφατη τραπεζική κρίση είναι πιθανό να ωθήσουν την οικονομία των ΗΠΑ σε μια ήπια ύφεση αργότερα φέτος, σύμφωνα με τα πρακτικά από τη συνεδρίαση της αμερικανικής Ομοσπονδιακής Τράπεζας τον Μάρτιο, που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη.
Thank you for reading this post, don't forget to subscribe!Από τον Bryan Mena και Nicole Goodkind/CNN Business
Από τον Νοέμβριο του 2022, οι οικονομολόγοι της Fed είχαν προβλέψει υποτονική ανάπτυξη και αποδυνάμωση της οικονομίας κατά τη διάρκεια των συνεδριάσεων λήψης αποφάσεων πολιτικής. Τον Μάρτιο, ανέφεραν ότι η τραπεζική κρίση ενίσχυσε αυτή την πρόβλεψη σε ύφεση.
Λαμβάνοντας υπόψη «τις πιθανές οικονομικές επιπτώσεις των πρόσφατων εξελίξεων στον τραπεζικό τομέα», οι «εκτιμήσεις των οικονομολόγων της Fed κατά τη συνεδρίαση του Μαρτίου περιελάμβαναν μια ήπια ύφεση που θα ξεκινήσει αργότερα φέτος», σημειώνεται συγκεκριμένα στα πρακτικά της συνεδρίασης που πραγματοποιήθηκε στις 21-22 Μαρτίου.
Αυτή είναι η πρώτη φορά στον τρέχοντα κύκλο που οι οικονομολόγοι της Fed προβλέπουν ύφεση.
«Το κύριο στοιχείο από τη δημοσίευση των πρακτικών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας είναι ότι η Fed αναμένει μια ήπια ύφεση στα τέλη του 2023 και ότι το παράθυρο ήπιας προσγείωσης φαίνεται να κλείνει γρήγορα», δήλωσε η Nancy Davis, ιδρύτρια της Quadratic Capital Management, σε σημείωμα της την Τετάρτη.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στη Fed ψήφισαν ομόφωνα τον περασμένο μήνα για μια μικρότερη αύξηση των επιτοκίων, μετά την αναταραχή στον τραπεζικό κλάδο, σύμφωνα με τα πρακτικά.
Στις σημειώσεις της συνεδρίασης, που κυκλοφόρησαν το απόγευμα της Τετάρτης, τονίζεται η αβεβαιότητα πίσω από την απόφαση, η οποία ήρθε λίγες μέρες μετά τις καταρρεύσεις της Silicon Valley Bank και της Signature Bank. Οι αξιωματούχοι της Fed αύξησαν το βασικό επιτόκιο δανεισμού κατά ένα τέταρτο της μονάδας, στην ένατη κατά σειρά αύξηση των επιτοκίων.
«Ορισμένοι συμμετέχοντες παρατήρησαν ότι, δεδομένου του επίμονα υψηλού πληθωρισμού και της ισχύος των πρόσφατων οικονομικών δεδομένων, θα θεωρούσαν ότι μια [μισή ποσοστιαία μονάδα] αύξηση του εύρους στόχου θα ήταν η κατάλληλη, αν όμως δεν είχαν συμβεί οι πρόσφατες εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα», σύμφωνα με τα πρακτικά.
Δεδομένων αυτών των προβλέψεων και της δικής τους οικονομικής αβεβαιότητας, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έκριναν σε αυτή τη συνάντηση «συνετό να αυξηθεί λιγότερο το εύρος στόχου».
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής σημείωσαν επίσης ότι οι ενέργειες της Fed και άλλων κυβερνητικών υπηρεσιών για τον μετριασμό πιθανής μετάδοσης και τη διασφάλιση του χρηματοπιστωτικού συστήματος των ΗΠΑ κατέπνιξαν με επιτυχία τους άμεσους φόβους και είχαν ηρεμήσει τις συνθήκες στον τραπεζικό τομέα. Εξαιτίας αυτού, είπαν, θεώρησαν σκόπιμο να αντιμετωπίσουν τα ισχυρά οικονομικά δεδομένα και τους σταθερούς ρυθμούς πληθωρισμού αυξάνοντας τα ποσοστά κατά ένα τέταρτο της μονάδας αντί να σταματήσουν κάθε ενέργεια.
Η τελευταία αύξηση των επιτοκίων της Fed έφερε το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων σε ένα εύρος από 4,75% έως 5%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2007. Ωστόσο, το τραπεζικό στρες, σε συνδυασμό με την επιβράδυνση του πληθωρισμού και την ψύξη της αγοράς εργασίας, θα μπορούσαν να σηματοδοτήσουν το επικείμενο τέλος της Εκστρατείας αύξησης επιτοκίων της Fed.
Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή, ο πιο κύριος δείκτης πληθωρισμού, σημείωσε άνοδο 5% τον Μάρτιο από πέρυσι, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη από το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας. Αυτό σηματοδοτεί τον ένατο συνεχόμενο μήνα που ο συνολικός πληθωρισμός έχει επιβραδυνθεί.
Ενώ οι χρεοκοπίες τραπεζών μπορούν να διαβρώσουν την εμπιστοσύνη στον τραπεζικό κλάδο, μπορούν να κάνουν τον δανεισμό πιο δύσκολο, γεγονός που μπορεί επίσης να περιορίσει τις δαπάνες και να μειώσει κάποια πίεση στις τιμές και στην αγορά εργασίας, δήλωσε ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, σε συνέντευξη Τύπου μετά την ολοκλήρωση της συνεδρίασης χάραξης πολιτικής τον Μάρτιο.
«Μια τέτοια σύσφιξη των χρηματοοικονομικών συνθηκών θα λειτουργούσε προς την ίδια κατεύθυνση με τη σύσφιξη των επιτοκίων», είπε ο Powell, τονίζοντας ότι ο τραπεζικός κλάδος παραμένει υγιής.
Τα πρακτικά της συνεδρίασης απηχούν αυτήν ακριβώς την άποψη. Οι πρόσφατες εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα, αναφέρθηκε, «είναι πιθανό να οδηγήσουν σε αυστηρότερους πιστωτικούς όρους για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις και να επιβαρύνουν την οικονομική δραστηριότητα, τις προσλήψεις και τον πληθωρισμό», αν και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής δεν ήταν σίγουροι για την έκταση της οικονομικής επίπτωσης. «Οι συμμετέχοντες συμφώνησαν ότι η έκταση αυτών των επιπτώσεων είναι αβέβαιη», αναφέρεται στα πρακτικά.
Η κατάρρευση της SVB ήταν η δεύτερη μεγαλύτερη τραπεζική χρεοκοπία στην ιστορία των ΗΠΑ και αποτελεί τη βάση της χειρότερης τραπεζικής κρίσης από τη Μεγάλη Ύφεση. Η τράπεζα, η οποία διέθετε συνολικά περιουσιακά στοιχεία άνω των 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο τέλος του περασμένου έτους, παρείχε κατά κύριο λόγο τραπεζικές υπηρεσίες σε εταιρείες τεχνολογίας που υποστηρίζονταν από επιχειρηματικές δραστηριότητες. Η αναταραχή στον κλάδο της τεχνολογίας σήμαινε ότι σε πολλούς πελάτες εξαντλούνταν σε μετρητά και ότι θα έβγαζαν τα χρήματά τους από την τράπεζα με ταχύτερο ρυθμό.
Στις αρχές Μαρτίου, η SVB προσπάθησε να αντλήσει κεφάλαια από τους επενδυτές και ανακοίνωσε ότι είχε πουλήσει ορισμένους τίτλους με ζημία και ότι θα πουλούσε 2,25 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέες μετοχές για να κλείσει την τρύπα στα οικονομικά της. Οι πελάτες πανικοβλήθηκαν, προσπάθησαν να κάνουν ανάληψη σχεδόν 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την τράπεζα και οι ρυθμιστικές αρχές ανέλαβαν δράση λίγες μέρες αργότερα.
Η Signature Bank ήταν το άλλο θύμα της αναταραχής του τραπεζικού κλάδου των ΗΠΑ τον περασμένο μήνα και, αργότερα, ο ελβετικός τραπεζικός γίγαντας Credit Suisse, ο οποίος αναγκάστηκε να συγχωνευτεί με την μακροχρόνια ανταγωνίστρια του UBS.
Η Fed πρέπει τώρα να εξισορροπήσει τον πληθωρισμό που εξακολουθεί να είναι υψηλός στις ΗΠΑ, διασφαλίζοντας τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα και συνυπολογίζοντας άλλους οικονομικούς κραδασμούς, όπως η πρόσφατη αιφνιδιαστική απόφαση του ΟΠΕΚ+ να μειώσει την παγκόσμια παραγωγή πετρελαίου.