Ken Griffin – Citadel | Ο υψηλός πληθωρισμός και τα θηριώδη επιτόκια θα μπορούσαν να διαρκέσουν για δεκαετίες
Ο πολύ υψηλός βασικός πληθωρισμός θα μπορούσε να παραμείνει για «δεκαετίες», σύμφωνα με τον δισεκατομμυριούχο επενδυτή Ken Griffin.
Ο ίδιος, ο οποίος ίδρυσε και διευθύνει την Citadel, μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου με έδρα το Miami που διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία άνω των 60 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δήλωσε ότι οι αυξανόμενες τιμές θα μπορούσαν να παγιωθούν καθώς οι παγκόσμιες αναταραχές εγκαινιάζουν μια εποχή αποπαγκοσμιοποίησης.
Μιλώντας στο Bloomberg New Economy Forum στη Σιγκαπούρη, ο επενδυτής επεσήμανε τους πολέμους Ρωσίας-Ουκρανίας και Ισραήλ-Hamas και πώς η πανδημία διέκοψε τις αλυσίδες εφοδιασμού, προκειμένου να δείξει πώς «το μέρισμα της ειρήνης είναι σαφώς στο τέλος του δρόμου του» (ο όρος χρησιμοποιήθηκε συχνά στο τέλος του Ψυχρού Πολέμου, όταν πολλά δυτικά έθνη μείωσαν σημαντικά τις στρατιωτικές δαπάνες). «Έχοντας αυτό σαν βάση, υπάρχει σίγουρα μια τάση προς υψηλότερο βασικό πληθωρισμό», είπε. «Θα μπορούσε να διαρκέσει για δεκαετίες».
Πράγματι, ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε στα ύψη πέρυσι στις ΗΠΑ, φθάνοντας στο υψηλό τεσσάρων δεκαετιών του 9,1% τον Ιούνιο του 2022. Σε μια προσπάθεια να τιθασεύσει τις αυξανόμενες τιμές, η Fed ξεκίνησε μια επιθετική εκστρατεία αύξησης των επιτοκίων, ενισχύοντας το επιτόκιο αναφοράς 11 φορές από τον Μάρτιο του 2022 έως τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους.
Ο ετήσιος πληθωρισμός υποχώρησε στις ΗΠΑ στο 3,7% τον Σεπτέμβριο αλλά εξακολουθεί να είναι πάνω από τον στόχο του 2% της Fed.
Ο Griffin προέβλεψε ότι τα υψηλότερα επιτόκια θα γίνουν ο κανόνας, με τους αξιωματούχους της Fed να αναγκάζονται να διατηρήσουν το κόστος δανεισμού υψηλό προκειμένου να μείνουν πιστοί σε αυτόν τον στόχο. Είπε: «Υπάρχουν διάφοροι λόγοι για τους οποίους θέλουμε ένα χαμηλό επίπεδο πληθωρισμού υποβάθρου -βοηθά στη λίπανση των τροχών του εμπορίου. Το ποσοστό για το οποίο έχει δεσμευτεί η Fed είναι 2%. Θα παλέψουν πολύ σκληρά για να το διατηρήσουν ως στόχο, για πολλούς λόγους».
Ο δισεκατομμυριούχος είπε ότι τα υψηλότερα επιτόκια θα δημιουργήσουν επίσης περισσότερες ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα της κυβέρνησης των ΗΠΑ να αποπληρώσει το έλλειμμα των 33 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο θα είναι ακόμα πιο ακριβό στην εξυπηρέτηση σε περίπτωση περαιτέρω σύσφιξης της Federal Reserve.
Ο Griffin τόνισε επίσης ότι η αμερικανική κυβέρνηση δεν είχε υπολογίσει σε υψηλότερα επιτόκια όταν προχώρησε σε ένα «ξεφάντωμα δαπανών» που είχε ως αποτέλεσμα το χρέος-ρεκόρ. Πρόσθεσε ότι οι δημοσιονομικές δαπάνες των ΗΠΑ πρέπει να μπουν σε τάξη, καθώς η χώρα «ξοδεύει σε κυβερνητικό επίπεδο σαν μεθυσμένος ναύτης». «Θα δούμε υψηλότερα επιτόκια και είναι πιθανό να δούμε υψηλότερα ονομαστικά επιτόκια και αυτό θα έχει πραγματική επίπτωση στο κόστος χρηματοδότησης του τεράστιου ελλείμματός μας», πρόσθεσε.
Το ομοσπονδιακό χρέος των ΗΠΑ έφτασε τα 33,04 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Σεπτέμβριο, αυξημένο κατά 1,58 τρισεκατομμύρια δολάρια από την άρση του ανώτατου ορίου χρέους στις αρχές Ιουνίου. Αυτό το χρέος αποτελείται από χρέος 26 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που κατέχει το δημόσιο και 7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε χρεόγραφα του Υπουργείου Οικονομικών, όπως τα κρατικά συνταξιοδοτικά ταμεία των ΗΠΑ και το Καταπιστευματικό Ταμείο Κοινωνικής Ασφάλισης.
«Οι Ηνωμένες Πολιτείες πέτυχαν ένα νέο ορόσημο για το οποίο κανείς δεν θα είναι περήφανος: Το ακαθάριστο εθνικό μας χρέος μόλις ξεπέρασε τα 33 τρισεκατομμύρια δολάρια», έγραψε η Maya MacGuineas, πρόεδρος της Επιτροπής για έναν Υπεύθυνο Ομοσπονδιακό Προϋπολογισμό, σε δελτίο τύπου εκείνη την εποχή.
Κάθε χρόνο από το 2001, η αμερικανική κυβέρνηση παρουσιάζει έλλειμμα περίπου 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων. Αυτό περιλαμβάνει δαπάνες για προγράμματα κοινωνικής ασφάλειας, τόκους χρέους και στρατιωτικής χρηματοδότησης. Πιο πρόσφατα, το εθνικό χρέος των ΗΠΑ αυξήθηκε ως αποτέλεσμα της πανδημίας της Covid-19. Τα τελευταία ευρήματα από το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου υποδηλώνουν ότι το εθνικό χρέος θα διπλασιαστεί σχεδόν σε μέγεθος τις επόμενες τρεις δεκαετίες.
