Το αφεντικό της JP Morgan, Jamie Dimon, στην ετήσια επιστολή τους προς τους μετόχους της τράπεζας την Τρίτη, δήλωσε ότι ο τραπεζικός τομέας στις ΗΠΑ βρίσκεται σε «κρίση» και προειδοποίησε ότι θα υπάρξουν «επιπτώσεις για χρόνια» μετά από τις πρόσφατες χρεοκοπίες τραπεζών.
Ωστόσο, προσπάθησε να καθησυχάσει τους επενδυτές, προσθέτοντας ότι η πρόσφατη αναταραχή στην αγορά δεν είναι «τίποτα σαν αυτό που συνέβη κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008».
Thank you for reading this post, don't forget to subscribe!Όπως αναφέρει στις 43 σελίδες της επιστολής του ο Dimon, τα προβλήματα της SVB κρύβονταν μπροστά στα μάτια όλων, καθώς οι αμερικανικές αρχές ενθάρρυναν τις τοποθετήσεις των τραπεζών στα κρατικά ομόλογα. Με δεδομένο ότι αυτά θεωρούνταν ασφαλή και με μεγάλη ρευστότητα, συνοδεύονταν από πολύ χαμηλές κεφαλαιακές απαιτήσεις. Το χειρότερο, σύμφωνα με τον τραπεζίτη, είναι ότι η Fed δεν πραγματοποίησε stress tests για το τι θα συνέβαινε με την αύξηση των επιτοκίων.
Υπενθυμίζουμε ότι αγορές χάθηκαν στο χάος από την κατάρρευση της Silicon Valley Bank (SVB) στις 10 Μαρτίου. Δύο άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στις ΗΠΑ -η Signature και η Silvergate- κατάρρευσαν επίσης, ενώ η JP Morgan και άλλες ανταγωνίστριες της στη Wall Street διοχέτευσαν 30 δισεκατομμύρια δολάρια στην First Republic Bank με έδρα το Σαν Φρανσίσκο για να αποτρέψουν την πτώση περισσότερων ντόμινο.
Στην επιστολή του, αναλύοντας το τι συνέβη με τις τράπεζες που κατέρρευσαν, ο Dimon εστίασε στις ρυθμιστικές διατάξεις και ειδικά στους κεφαλαιακούς κανόνες, που ώθησαν τις τράπεζες να στραφούν μαζικά σε χαμηλής απόδοσης assets τα οποία έχασαν την αξία τους καθώς αυξάνονταν τα επιτόκια.
«Κατά ειρωνικό τρόπο, οι τράπεζες παρακινήθηκαν να κατέχουν εξαιρετικά ασφαλείς κρατικούς τίτλους επειδή θεωρούνταν υψηλής ρευστότητας από τις ρυθμιστικές αρχές και είχαν πολύ χαμηλές κεφαλαιακές απαιτήσεις», ανέφερε. «Ακόμα χειρότερα», συνέχισε ο Dimon, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν έκανε stess tests στις τράπεζες για το τι θα συνέβαινε καθώς ανέβαιναν τα επιτόκια.
Όταν οι ανασφάλιστοι καταθέτες της Silicon Valley Bank συνειδητοποίησαν ότι η τράπεζα έχανε χρήματα ρευστοποιώντας τίτλους για να καλύψει τα αιτήματα αναλήψεων, έσπευσαν να σηκώσουν τα μετρητά τους. Και στη συνέχεια επενέβησαν οι ρυθμιστικές αρχές και τα κατάσχεσαν.
«Αυτό δεν λέγεται για να απαλλάξει τη διοίκηση της τράπεζας – απλώς για να καταστεί σαφές ότι δεν ήταν η καλύτερη συγκυρία για πολλούς παίκτες», πρόσθεσε, εξηγώντας πως «όλοι αυτοί οι παράγοντες έγιναν εξαιρετικά σημαντικοί όταν η αγορά, οι οίκοι αξιολόγησης και οι καταθέτες εστίασαν σε αυτούς».
Ο πανικός στις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ οδήγησε τους αναλυτές να προτείνουν ότι οι μεγαλύτερες τράπεζες θα μπορούσαν να εισπράξουν μετρητά από την κρίση, αλλά ο Dimon είπε ότι η στήριξη μικρότερων ανταγωνιστών θα τους ωφελήσει όλους. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της JP Morgan προειδοποίησε στην ίδια επιστολή ότι «η τρέχουσα κρίση δεν έχει τελειώσει, και ακόμη και όταν είναι πλέον αρκετά πίσω μας, θα υπάρξουν επιπτώσεις από αυτήν για τα επόμενα χρόνια».
Και πρόσθεσε: «Κάθε κρίση που βλάπτει την εμπιστοσύνη των Αμερικανών στις τράπεζές τους βλάπτει όλες τις τράπεζες –γεγονός γνωστό ακόμη και πριν από αυτή την κρίση. Ενώ είναι αλήθεια ότι αυτή η τραπεζική κρίση “ωφέλησε” μεγαλύτερες τράπεζες λόγω της εισροής καταθέσεων που έλαβαν από μικρότερα ιδρύματα, η ιδέα ότι αυτή η κατάρρευση ήταν καλή για αυτές με οποιονδήποτε τρόπο είναι παράλογη».
Ο Dimon ζήτησε επίσης μια πιο «συνεργατική» προσέγγιση στη ρύθμιση για την προστασία του τομέα στο μέλλον. Έγραψε: «Οι πρόσφατες καταρρεύσεις της Silicon Valley Bank (SVB) στις Ηνωμένες Πολιτείες και της Credit Suisse στην Ευρώπη, και το σχετικό άγχος στο τραπεζικό σύστημα, υπογραμμίζουν ότι η απλή ικανοποίηση των ρυθμιστικών απαιτήσεων δεν αρκεί. Οι κίνδυνοι είναι άφθονοι και η διαχείριση αυτών των κινδύνων απαιτεί συνεχή και προσεκτικό έλεγχο καθώς εξελίσσεται ο κόσμος».
Η επιστολή του Dimon, που στα 67 του χρόνια είναι ο μοναδικός από τους CEOs των μεγάλων τραπεζών της κρίσης του 2008 που παραμένει στη θέση του, χαρακτηρίζει επίσης την τεχνητή νοημοσύνη ως «εξαιρετική» και προβλέπει ότι θα είναι κρίσιμη για το μέλλον της JP Morgan.
Η τράπεζα έχει εντοπίσει ήδη πάνω από 300 χρήσεις για την τεχνολογία αυτή και αναζητά τρόπους να ενισχύσει τη δύναμη των υπαλλήλων της, χρησιμοποιώντας, μεταξύ άλλων και το ChatGPT. Ενώ η τεχνητή νοημοσύνη είναι χρήσιμη σε τομείς όπως το marketing και ο εντοπισμός κινδύνων, είναι κρίσιμη για την αντιμετώπιση της απάτης και την προστασία έναντι επιθέσεων σε βάρος της τράπεζας και των αγορών, «γιατί μπορείτε να είστε σίγουροι ότι και οι κακοί θα την χρησιμοποιήσουν».
Ο Dimon ανέφερε επίσης ότι ήταν μια χρονιά προκλήσεων παγκοσμίως λόγω του πολέμου στην Ουκρανία και των αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων με την Κίνα. Αλλά πρόσθεσε ότι το 2022 ήταν «παραδόξως» ισχυρό για την JPMorgan. Αν και η μετοχή της τράπεζας έπεσε 15% κατά τη διάρκεια του ημερολογιακού έτους, απέφερε περισσότερα από 37 δισ. δολάρια σε καθαρό εισόδημα.
Η παρέμβασή του Dimon έρχεται μετά την προειδοποίηση του επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για αυξημένους κινδύνους για τη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού συστήματος. Η Kristalina Georgieva είπε σε συνέδριο στο Πεκίνο την περασμένη εβδομάδα ότι η αβεβαιότητα στην παγκόσμια οικονομία παραμένει «εξαιρετικά υψηλή» και ότι το 2023 θα είναι «άλλη μια δύσκολη χρονιά».
Είπε: «Η ταχεία μετάβαση από μια παρατεταμένη περίοδο χαμηλών επιτοκίων σε πολύ υψηλότερα επιτόκια -τα οποία είναι απαραίτητα για την καταπολέμηση του πληθωρισμού- δημιουργεί αναπόφευκτα πιέσεις και ευπάθειες, όπως αποδεικνύεται από τις πρόσφατες εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα σε ορισμένες προηγμένες οικονομίες».
Παρόλα αυτά, η Georgieva τόνισε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής και οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν ενεργήσει «αποφασιστικά» προκειμένου να αντιμετωπίσουν τους κινδύνους για το χρηματοπιστωτικό σύστημα, αλλά προειδοποίησε ότι η υψηλή αβεβαιότητα σημαίνει ότι υπάρχει «ανάγκη για επαγρύπνηση».
Να θυμίσουμε, ωστόσο, ότι ακολούθησε ένα ακόμη δραματικό επεισόδιο για τον τραπεζικό κλάδο. Οι μετοχές της Deutsche Bank υποχώρησαν εν μέσω φόβων ότι θα μπορούσε να είναι η επόμενη που θα πτωχεύσει, μετά την έκτακτη εξαγορά της Credit Suisse από την ελβετική UBS. Αυτό οδήγησε τον Γερμανό καγκελάριο να αμβλύνει τις ανησυχίες για την Deutsche Bank, λέγοντας ότι είναι «πολύ κερδοφόρα» και ότι «δεν υπάρχει λόγος ανησυχίας».